部分企業年金權益倉位達近年新高 大幅加倉空間有限
知識庫 > 社會保險 > 正文 890 圈子那些人那些事兒 2015-05-12 09:35:24

一般而言，由于各個企業客戶對投資政策要求的不同，企業年金的權益類倉位會有所不同。綜合多家企業年金投管機構的內部數據來看，截至目前，他們的權益倉位水平大致在20%至30%之間。 作為承擔養老第二支柱...

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    一般而言，由于各個企業客戶對投資政策要求的不同，企業年金的權益類倉位會有所不同。綜合多家企業年金投管機構的內部數據來看，截至目前，他們的權益倉位水平大致在20%至30%之間。
    作為承擔養老“第二支柱”責任的企業年金，目前實際運作資產金額已達7000多億，逐漸成為資本市場的一支重要力量。上海證券報近日與多家企業年金投資管理機構交流時了解到，2015年以來，企業年金在資本市場較為活躍，權益倉位水平已經達到近幾年以來的新高。
    一般而言，由于各個企業客戶對投資政策要求的不同，企業年金的權益類倉位會有所不同。綜合多家企業年金投管機構的內部數據來看，截至目前，他們的權益倉位水平大致在20%至30%之間。
    而根據企業年金的相關規定，企業年金投資權益類證券產品的比例上限為30%。在一些業內人士眼中，這也就意味著，未來企業年金大幅加倉的空間已有限。
    不過，倉位結構調整空間仍存。以一家大型企業年金投管機構為例，該公司相關人士透露，其今年初以來一直偏向于成長股，但近期在結構上開始適度均衡，增加了一些低估值藍籌品種。目前其倉位維持穩定，并無大幅減倉跡象。
    上述人士分析說，“藍籌股有藍籌股的問題，尤其在宏觀經濟數據不能確認的情況下，藍籌股更多依靠改革和"一帶一路"等主題的帶動；中小盤股票的上漲則代表了當前經濟中活力最大的方向，短期內無法證偽，但目前的問題是估值過高。”
    就后市表現這個話題，記者與多家企業年金投管機構相關負責人進行了交流。不過，他們并不愿意就具體點位進行簡單預判，而是認為，“對于像養老金這樣大規模、相對保守型的資金，沒有必要去猜測牛市到了什么階段。”
    其中，中國平安旗下的平安養老險相關負責人就向記者坦言，其更多是從以下三個方面去分析資本市場的機會和風險，即宏觀經濟數據、市場流動性狀況以及政策的方向。截至2015年一季度末，平安養老險總體企業年金管理規模中，受托規模超過1055億，投資規模接近1200億，是市場上唯一一家受托和投資雙超千億的企業年金管理機構。
    目前，共有20家機構具有企業年金投資管理資格，其中7家為保險機構，分別為4家養老險公司，以及3家保險資產管理公司。這7家險企管理的年金投資資產的比重逐年提升，截至2014年末，保險機構投資管理的企業年金投資資產凈值為3754億元，同比增長34.6%，占比為50.7%。與此同時，保險機構還包攬了企業年金投資管理規模前三的位置，“江湖地位”不言而喻。
    正因此如，保險機構年金投管人的投資策略，往往更受市場關注。據另一家具有企業年金投管資格的保險機構相關負責人透露，雖然目前其企業年金的權益倉位已經超過了可投上限的七成，但由于這幾年企業年金規模一直保持兩位數的同比增速，故而企業年金未來投入到股市的增量資金仍相對可觀。
    在新的經濟形勢下，隨著中國養老頂層設計的完善，改革進程的加快，養老險新的市場空間正快速打開。例如，2015年4月7日國務院辦公廳印發《機關事業單位職業年金辦法》，伴隨千億職業年金“破冰”，將極大地帶動企業年金的飛躍，與此同時，“個人稅收遞延型養老保險試點”的政策細節預計年底也將有所突破。
    業內人士據此初步預計，未來5年，商業養老保險的市場規模將預計超過3萬億。假如釋放出10%至20%的規模進入資本市場，那么簡單測算后得出的數據顯示，每年大約有3000億至6000億規模的資金將流入股市。
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