繼日前天豐節能項目上涉嫌未勤勉盡責被證監會立案后，7月17日，一封爆料郵件讓光大證券[-0.81% 資金 研報]再一次走上風口浪尖。一名自稱內部員工稱，光大證券發生內訌，導致20多位保薦人出走，也導致了去年的業務斷糧等問題，而這一系列問題的矛頭都指向投行業務掌舵人熊國兵。

由于熊國兵是風險出身，在其分管投行之前，并無任何投行業務經歷。相反，其前任投行負責人劉劍則完全不同，歷任光大證券投資銀行總部副總經理、投行北方部總經理等職。因此爆料人對于“劉”下“熊”上的安排顯得頗為不滿，其在郵件中寫道，“為什么接替者是毫無業務經驗的后臺稽核風控老總熊國兵？”

不過，7月23日，光大證券一名內部人士向時代周報記者表示，不同的員工站在不同的角度來看，這個事情是不一樣的，“熊國兵上任之后，對投行業務量和獎勵標準進行了量化，從而觸動一些人的利益。”

究竟這次光大證券被爆出人事動蕩的幕后，隱藏著什么不為人知的真相？

熊國兵成20名保代離職元兇

最新的資料顯示，光大證券的投行從業人數為209人，其中保薦代表人有61名。而從去年開始，光大證券投行部門的人員變動開始進入高發期。保薦代表人李偉敏、蓋建飛、李洪志、莊斌相繼離職，今年又有4個保代離開，分別是程剛、何聲燾、林昌、詹珺。

據悉，光大投行出走的保薦代表人已達20人以上，隨之流失的業務骨干更多。

爆料郵件中指出，北京一部原總經理魏偉、并購融資部總經理胡慶穎、資本市場部總經理熊瑩、國際融資部總經理王成林等紛紛離職。去年12月末，光大證券投行部的投行總監沈奕轉投瑞銀證券，擔任董事總經理。2013年4月24日，原副總裁劉劍也最終向光大證券提出了辭職。光大證券今年4月份發布的公告顯示，該公司副總裁劉劍因“個人原因”申請辭去公司副總裁職務，并不再擔任公司任何職務。

熊國兵的一系列改革被指是引發人事震動的根源。有光大證券投行部人士曾對媒體稱，2011年的獎金有30%還沒有下發，更別提2012年的獎金了，激勵機制的不足引起內部極大不滿。

多個部門骨干出走，對光大證券投行部門無疑造成巨大的打擊。一位光大證券內部人士表示，“熊國兵上任之后，對投行業務量和獎勵標準進行了量化，這樣就會觸動一些人的利益。”

根據光大證券2012年年報顯示，由副總裁熊國兵分管的投行部包括投行管理總部、資本市場部、創新融資部、投行上海一部至六部，投行北京一部、二部，投行深圳一部、二部，并購融資部以及場外市場部。

記者輾轉找到一位曾在光大投行上海某分部工作的陳濤（化名），其表示： “雖然我是在熊國兵上任后跳槽的，但我離職是為了去更好的平臺，我沒覺得熊做了什么讓員工不滿。”

陳濤表示，“跳槽的保代有的去了別的券商繼續做投行，有的離開投行圈子從事別的行業了。但是這些人并不是同一時間走的，投行跳槽很正常，別的券商跳槽現象也很多，人數不見得比光大少。”

熊國兵被指不懂投行業務

光大證券2012年年報顯示，熊國兵出生于1968 年，現年45歲，現任光大證券副總裁。歷任光大證券稽核部總經理、風險管理部總經理、公司紀委書記等職。在分管投行之前，并無任何業務經歷。

而前任投行負責人劉劍則完全不同。現年50歲的劉劍，曾任光大證券副總裁、光大資本投資有限公司董事，已于4月24日正式離職。歷任光大證券投資銀行總部副總經理、投行北方部總經理等職。

爆料人對于“劉”下“熊”上的安排顯然頗有微詞，其在郵件中寫道，“為什么接替者是毫無業務經驗的后臺稽核風控老總熊國兵？”

上海一位資深投行人士表示，“這是高層的安排，不一定每個投行的老總都必須要從業務做起，慢慢升上來。而風控跟投行有很大的關系，風控部門會審核投行的項目，也會了解投行的流程等，所以讓風控老總來管投行也是有道理的。”

而諷刺的是，恰恰是這位內控老總上臺之后，光大全線爆發內核問題。光大證券保薦的天豐節能IPO項目，也因材料造假在今年6月遭證監會立案調查。

光大投行一名內部人士稱，“天豐節能不是我所在部門的項目，具體情況不了解。但光大風控部門的審核工作還是挺細致的。”他強調，“風控部門故意放行的可能性不大，為了一個小項目而犧牲整個公司的聲譽完全不值得。”

IPO業務份額跌至0.67%

即使內部人士認為風控問題不算突出，但不可否認的是，光大證券的投行業務每況愈下，保薦企業財務漏洞頻出。此外，后繼項目乏力，2011年后期到2012年，大批良莠不齊的項目開始出現在光大證券的保薦名單上。

統計數據顯示，在過去的數年中，光大證券的確在IPO業務上急劇下滑。數據顯示，2010年全年，光大證券保薦的IPO項目共有8個，募集資金合計80.24億元，承銷和保薦費用合計3.75億元，位列第19位，市場份額為1.63%。

到了2011年，光大證券保薦項目則達到10家，募集資金合計79.49億元，實現承銷和保薦費用收入4.35億元，市場份額為2.92%，上升至第10位；到了2012年，加上IPO暫停的因素，光大證券的保薦項目僅有2個，募集資金合計6.65億元，承銷和保薦費用收入僅為4445萬元，市場份額則更是大幅回落到了0.67%，僅列第29位。

“由于市場原因，現在的后備項目不多。但這是所有投行同樣面臨的問題。整個市場看來，IPO業務在走下坡路，以后券商的投行工作可能不會以IPO為主。” 陳濤稱。

陳濤認為，“此次熊國兵的事件中，爆料人并不客觀，不同的員工站在不同的角度來看，這個事情是不一樣的，可能他的部門跟領導關系不好，或者覺得領導沒有把一些項目給他們的部門。但我覺得其實他也不了解上層的事情，而對于領導來說也很無奈，這么多部門，不可能一碗水端平，好項目就這么多。”

值得注意的是，在今年的首輪IPO財務核查中，光大證券被抽中5家保薦企業，分別為東方證券、天豐節能、洪波科技、鄭州光力科技及北京中礦環�？萍迹�其中已經有兩家企業被爆出財務作假，而風險部門出身的熊國兵似乎也難辭其咎。